Finanças: Oh dúvida cruel! Ponho no Fundo ou na Poupança?
Indústria de fundos continua se expandindo mais que saldo da poupança
Em linha com a captação positiva e com a rentabilidade acumulada no primeiro trimestre de 2009, os números somados nos últimos anos também comprovam que a indústria brasileira de fundos de investimento vem crescendo de forma significativa.
Prova disto é que, entre 1998 e 2008, o patrimônio líquido total (PL) dos fundos de investimento do País quase triplicou, passando de R$ 403 bilhões para R$ 1,120 trilhão (em moeda constante, deflacionada pelo IGP). No mesmo período, o número total de fundos de investimento saltou de 2.641 para 8.274.
Mas além destes números, a comparação do saldo da poupança do Brasil com o PL dos fundos nos últimos anos também chama atenção para o vigor do mercado doméstico no período em questão. Para uma melhor avaliação, a tabela abaixo mostra a evolução do patrimônio líquido total dos fundos de investimento existentes no País desde o final de 1998 até o acumulado em março de 2009, além da relação deste resultado com o saldo da poupança doméstica. Confira:
Prova disto é que, entre 1998 e 2008, o patrimônio líquido total (PL) dos fundos de investimento do País quase triplicou, passando de R$ 403 bilhões para R$ 1,120 trilhão (em moeda constante, deflacionada pelo IGP). No mesmo período, o número total de fundos de investimento saltou de 2.641 para 8.274.
Mas além destes números, a comparação do saldo da poupança do Brasil com o PL dos fundos nos últimos anos também chama atenção para o vigor do mercado doméstico no período em questão. Para uma melhor avaliação, a tabela abaixo mostra a evolução do patrimônio líquido total dos fundos de investimento existentes no País desde o final de 1998 até o acumulado em março de 2009, além da relação deste resultado com o saldo da poupança doméstica. Confira:
| Período | PL Fundos* (R$ bilhões) | Saldo da Poupança / PL total dos fundos (%) |
| 1998 | 403,573 | 73,09 |
| 1999 | 506,926 | 50,12 |
| 2000 | 617,913 | 37,61 |
| 2001 | 645,157 | 34,46 |
| 2002 | 540,891 | 39,22 |
| 2003 | 713,086 | 27,73 |
| 2004 | 755,759 | 25,79 |
| 2005 | 895,206 | 22,83 |
| 2006 | 1.098,099 | 20,01 |
| 2007 | 1.269,649 | 20,32 |
| 2008 | 1.120,887 | 23,79 |
| 2009** | 1.178,079 | 23,53 |
* Em moeda constante do último mês, deflacionado pelo IGP
** Ao final de março
Os números da Anbid (Associação Nacional dos Bancos de Investimento) mostram que a relação entre o saldo da poupança e o PL total dos fundos do País vem diminuindo ano a ano - com exceção de 2002 e 2008, quando a indústria foi penalizada pelas turbulências no mercado. Ou seja, pode-se concluir que o PL dos fundos brasileiros vem crescendo nos últimos anos mais do que a poupança.
Por outro lado, cabe lembrar que, diante da recente redução da taxa básica de juros e da consequente migração das aplicações em fundos de investimentos para as cadernetas de poupança, o governo Lula anunciou que cogita mudança no cálculo da remuneração do investimento popular.
No entanto, que medidas serão tomadas e quando elas entrarão em vigor ainda são uma incógnita. O próprio presidente do Banco Central, Henrique Meirelles, voltou a afirmar na última semana que não há previsão de quando serão adotadas novas medidas. Recuperação continua em 2009 Mudanças à parte, o terceiro mês de 2009 foi favorável ao mercado de fundos: ao final de março, o PL total doméstico acumulava crescimento de 2,26% frente ao registrado no final do mês anterior. No mesmo sentido, o número de fundos do país - 8.249 ao final do último mês - também cresceu na mesma base de comparação. Veja mais:
** Ao final de março
Os números da Anbid (Associação Nacional dos Bancos de Investimento) mostram que a relação entre o saldo da poupança e o PL total dos fundos do País vem diminuindo ano a ano - com exceção de 2002 e 2008, quando a indústria foi penalizada pelas turbulências no mercado. Ou seja, pode-se concluir que o PL dos fundos brasileiros vem crescendo nos últimos anos mais do que a poupança.
Por outro lado, cabe lembrar que, diante da recente redução da taxa básica de juros e da consequente migração das aplicações em fundos de investimentos para as cadernetas de poupança, o governo Lula anunciou que cogita mudança no cálculo da remuneração do investimento popular.
No entanto, que medidas serão tomadas e quando elas entrarão em vigor ainda são uma incógnita. O próprio presidente do Banco Central, Henrique Meirelles, voltou a afirmar na última semana que não há previsão de quando serão adotadas novas medidas. Recuperação continua em 2009 Mudanças à parte, o terceiro mês de 2009 foi favorável ao mercado de fundos: ao final de março, o PL total doméstico acumulava crescimento de 2,26% frente ao registrado no final do mês anterior. No mesmo sentido, o número de fundos do país - 8.249 ao final do último mês - também cresceu na mesma base de comparação. Veja mais:
| Período | PL Fundos* (R$ bilhões) | Saldo da Poupança / PL total dos fundos** (%) |
| Abril/2008 | 1.285,890 | 19,92 |
| Maio/2008 | 1.287,447 | 19,87 |
| Junho/2008 | 1.252,249 | 20,29 |
| Julho/2008 | 1.203,723 | 21,03 |
| Agosto/2008 | 1.178,570 | 21,54 |
| Setembro/2008 | 1.164,460 | 22,15 |
| Outubro/2008 | 1.109,721 | 23,28 |
| Novembro/2008 | 1.106,447 | 23,48 |
| Dezembro/2008 | 1.120,887 | 23,79 |
| Janeiro/2009 | 1.139,534 | 23,61 |
| Fevereiro/2009 | 1.152,007 | 23,56 |
| Março/2009 | 1.178,079 | 23,53 |
*Em moeda constante do último mês, deflacionado pelo IGP
**Divisão do saldo da poupança com o PL dos fundos ao final de cada mês
A evolução negativa do patrimônio líquido ao longo de 2008 evidencia aquele que foi o pior ano da década para a indústria brasileira de fundos, principalmente em função dos impactos da crise internacional de crédito. No entanto, o desempenho da indústria neste primeiro trimestre de 2009 sustenta uma perspectiva mais animadora para o restante do ano.
Fonte: Dados divulgados por ANBID e Banco Central
**Divisão do saldo da poupança com o PL dos fundos ao final de cada mês
A evolução negativa do patrimônio líquido ao longo de 2008 evidencia aquele que foi o pior ano da década para a indústria brasileira de fundos, principalmente em função dos impactos da crise internacional de crédito. No entanto, o desempenho da indústria neste primeiro trimestre de 2009 sustenta uma perspectiva mais animadora para o restante do ano.
Fonte: Dados divulgados por ANBID e Banco Central
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